财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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