5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。三公里是多少米，三公里是多少米

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.三公里是多少米，三公里是多少米78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)三公里是多少米，三公里是多少米，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的(de)内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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